Защо доларът стигна четиригодишно дъно и може да поевтинее още?
Валутата загуби 3% само за седмица на фона на търговски напрежения
Златото с рекордна цена. Колко сте спечелили, ако сте купили злато преди 5 години?
Макс Баклаян прогнозира с колко още ще поскъпне златото
На 28 януари цената на златото достига рекордно ниво от близо 5600 долара за тройунция. Така благородният метал отбелязва нов исторически връх на фона на нарастваща икономическа и геополитическа несигурност.
Ден след това Световният златен съвет публикува анализ, който показва, че търсенето на злато е достигнало рекордни равнища през 2025 г. По данни на организацията общото търсене през предходната година е надхвърлило 5000 тона – най-високото ниво, регистрирано досега. Стойността на покупките е достигнала 555 млрд. долара, което представлява ръст от 45% на годишна база.
Какво означава това за инвеститорите?
Рекордните цени естествено се отразяват върху дългосрочната доходност на златото. По изчисления на Макс Баклаян, основател и изпълнителен директор на Tavex България, през януари 2020 г. цената на златото в евро се е движила около 1400 евро за тройунция, докато към момента тя е приблизително 5600 евро.
„Ако човек беше инвестирал 10 000 евро в злато в началото на 2020 г. и ги беше задържал до днес, стойността на тази инвестиция в момента би била около 33 000 евро“, посочва Баклаян.
По думите му този ръст е постигнат без използване на сложни финансови инструменти, което показва ролята на златото като дългосрочен защитен актив в среда на висока инфлация и икономическа несигурност.
Макроикономическите причини зад ръста
Според Макс Баклаян основната причина за поскъпването на златото се крие в дълбоки макроикономически дисбаланси.
„Фундаментът за движението на цената на златото идва от сериозните макроикономически проблеми в света. Говорим за огромна дългова тежест, натрупана от почти всички развити икономики“, обясни той пред bTV Бизнес Новините.
По думите му Съединените щати са изправени пред структурен дефицит от около 2 трилиона долара на годишна база, което се равнява на приблизително 7% от брутния вътрешен продукт. Общият дълг на страната вече надхвърля 125% от БВП.
Проблемът не се ограничава до САЩ. „В еврозоната средният дълг към брутен вътрешен продукт е над 90%, а Япония продължава да се сблъсква със сходни структурни затруднения“, посочва Баклаян.
Според него това е ситуация без аналог в съвременната икономическа история. „Това е безпрецедентна картина – светът днес е по-задлъжнял, отколкото след Втората световна война, въпреки че се намираме в най-дългия мирен период от над 80 години“, коментира той.
Ролята на златото при инфлация
По думите на експерта единственият механизъм, чрез който този дълг може да бъде обслужван, е чрез емитиране на нова, необезпечена валута. „На практика това означава изплащане на стари задължения с нови. Този процес по същество е инфлационен“, казва Баклаян.
Именно в такава среда златото започва да изпълнява ключова роля. „Златото е актив, който печели от инфлацията, а не губи от нея, както се случва с фиатните валути“, допълва той.
Защо централните банки се насочват към златото?
Допълнителен фактор за рекордното търсене е поведението на централните банки. „Когато валутите се обезценяват, това действа като своеобразен данък върху резервите на централните банки“, обяснява Баклаян. Те държат значителни активи в долари, евро и облигации, чиято реална стойност намалява при инфлация.
„Не е случайно, че централните банки купуват над 1000 тона злато годишно – и това са само официалните данни“, подчертава той.
Към икономическите фактори се добавя и засилена геополитическа нестабилност. По думите на Баклаян светът е изправен пред комбинация от войни, търговски конфликти и валутни напрежения, които допълнително увеличават търсенето на злато.
„Говорим за войната в Украйна, напрежението в Близкия изток, валутните войни и търговските тарифи. Американският долар вече се е обезценил с около 10% спрямо индекса DXY“, посочва той.
Златото е актив без „чуждо обещание“
Според Баклаян ключовото предимство на златото е, че то не е обвързано с обещания на трети страни. „Облигациите са обещания, валутите са обещания, договорите са обещания. При златото това не важи – когато притежавате злато, то е физически ваше“, обяснява той.
Именно тази характеристика прави златото предпочитан актив в периоди на висока несигурност и системни рискове.
С колко още ще поскъпне златото?
Въпреки рекордните нива, Баклаян не смята, че движението е към своя край. „Според мен се намираме в третия голям възходящ цикъл на златото и сме още в първата му третина“, казва той.
По думите му историческите аналогии подкрепят тази теза. „През 70-те години златото поскъпва 24 пъти, а между 2000 и 2010 г. – около 8 пъти. В момента ръстът е приблизително трикратен, при значително по-висока задлъжнялост и геополитическа нестабилност.“
По отношение на краткосрочната перспектива Баклаян очаква цената на златото да продължи възходящото си движение и през настоящата година. „Със сигурност златото ще премине границата от 6000 долара за тройунция до края на годината, като е напълно възможно това да се случи по-бързо от очакваното“, посочва той.
По думите му текущият ценови ръст не е изолиран пик, а част от по-дълъг цикъл. „Смятам, че до края на този възходящ цикъл цената на златото ще премине и психологическата граница от 10 000 долара за тройунция“, допълва Баклаян, като подчертава, че става дума за анализ и мнение, а не за инвестиционна препоръка.
Последвайте businessnovinite.bg в INSTAGRAM
Последвайте businessnovinite.bg във FACEBOOK
Последвайте businessnovinite.bg в LINKEDIN
