Войната с Иран разтърси пазарите: Доходността по европейските облигации скочи до многогодишен връх

Инвеститорите все повече залагат на по-строга парична политика в еврозоната

Европейските държавни облигации бяха подложени на сериозен натиск от продавачите във вторник, като доходността по 10-годишните френски облигации достигна 17-годишен връх, а тази по 10-годишните германски държавни облигации се покачи до най-високото си ниво от 2011 г. насам. Разходите за държавно финансиране нараснаха рязко от двете страни на Атлантика. Доходността по дългосрочните облигации в най-големите европейски икономики достигна многогодишни върхове, докато тази по 30-годишните американски държавни облигации се повиши до най-високото си ниво от близо две десетилетия.

Снимка: iStock

Разпродажбата се засили, след като надеждите за бързо разрешаване на конфликта с Иран започнаха да избледняват. Това доведе до поскъпване на петрола и възобнови опасенията за трайна инфлация. Международният бенчмарк Brent се търгуваше близо до 91 долара за барел във вторник сутринта на фона на засилващото се напрежение в Близкия изток. „Провалът на мирните преговори между САЩ и Иран увеличи риска цените на енергията да останат високи през останалата част от годината, което би могло да поддържа инфлацията по-висока от очакваната и да увеличи вероятността централните банки да повишат лихвените проценти“, каза пред Euronews Business Ричард Картър, ръководител на изследванията на фиксираните лихвени проценти в Quilter Cheviot.

Заплатата свършва преди края на месеца? Ето как да разпределите семейния бюджет

Колко трябва да спестява едно семейство?

Инвеститорите все повече залагат на по-строга парична политика в еврозоната, като очакванията са лихвеният процент по депозитите на ЕЦБ да достигне 2,76% до март 2027 г., спрямо 2,25% в момента. Според Trading Economics пазарните участници виждат 90% вероятност Европейската централна банка да повиши лихвите през септември. Междувременно в САЩ доходността по 30-годишните държавни облигации достигна 5,33% - ниво, невиждано от 2007 г. насам. Във Великобритания 30-годишните държавни облигации се търгуваха при доходност от 5,85%, което е най-високото ниво от май 2026 г.

На фона на подновения глобален натиск за продажба на държавни облигации доходността по 10-годишните френски облигации се повиши до 4,10% във вторник сутринта - най-високото ѝ ниво от юни 2009 г. Доходността по 10-годишните германски държавни облигации (Bund), които са бенчмарк за еврозоната, премина 3,25%, достигайки най-високото си равнище от март 2011 г. Доходността по 30-годишните френски облигации също достигна най-високото си ниво от 2008 г. на фона на глобалната разпродажба на облигации и нарастващите опасения около бюджетните преговори на страната за 2027 г. и президентските избори догодина. В Германия доходността по 30-годишните облигации се повиши до 3,78% - най-високото ниво от 15 години.

Снимка: iStock

Ръстът на доходността по дългосрочните облигации обаче не се дължи единствено на очакванията за по-високи лихвени проценти и опасенията от инфлация. „Инвеститорите са загрижени за мащаба на заемите в големите икономики, включително Обединеното кралство, Франция и Япония“, посочи Картър. По думите му значителните обеми нови емисии облигации, свързани с изкуствения интелект, също са увеличили предлагането, създавайки допълнителен натиск върху цените и тласкайки доходността нагоре. По-високите разходи по заемите оказват натиск върху икономиките и увеличават цената на финансирането за редица инвестиции. Тъй като държавните служби за управление на дълга постоянно набират средства чрез облигационните пазари, скокът на доходността постепенно ще се отрази и върху разходите им по заемите при рефинансиране на падежиращ дълг.

Според S&P Global Ratings Италия се очаква да рефинансира през 2026 г. падежиращ дълг, равен на 17% от БВП, спрямо 12% за Франция и по 7% за Германия и Обединеното кралство. „Засега пазарите на облигации вероятно ще останат чувствителни към развитието както на геополитическата обстановка, така и на икономическите данни“, каза Картър. Той допълни, че облигациите продължават да са привлекателни за инвеститорите, тъй като доходността им е на исторически високи нива и значително надвишава инфлацията, което предлага положителна реална възвръщаемост след отчитане на ръста на цените.