Европейските борси се движат разнопосочно на фона на корпоративните отчети и поскъпването на петрола
Общоевропейският индекс STOXX 600 се понижи с 0,16 на сто до 642,64 пункта
Какви ще са ползите и рисковете от „Национална инвестиционна компания“, която държавата иска да създава?
БГ Бизнес
Как би работела една такава компания
Държавата влиза директно в бизнеса с нов инструмент за мащабни проекти. Правителството подготвя създаването на „Национална инвестиционна компания“, която ще представлява държавата в бъдещи публично-частни партньорства. Новото дружество има за цел да привлече стратегически частен капитал за ключови инфраструктурни и икономически обекти, като гарантира държавно участие в управлението и споделянето на риска.
Все още няма подробности около компанията, но как би фукнционирала тя, разказва икономистът Румен Гълъбинов за Businessnovinite.bg.
"Схемата би била следната- първо компанията излиза на борсата. За да получи финансиране, дадено дружество (независимо дали е държавно или голяма частна фирма) реализира Initial Public Offering (IPO) или емитира инфраструктурни облигации на Българската фондова борса. Това гарантира пълна прозрачност, тъй като публичните компании на борсата подлежат на контрол от Комисията за финансов надзор. След това пенсионните фондове осигуряват дългосрочния капитал. Частните пенсионни фондове в България управляват огромен дългосрочен ресурс (над 17 милиарда евро)", казва Гълъбинов. По думите му, благодарение на въвеждането на мултифондовия модел (влизащ в сила от 1 януари 2027 г.), фондовете имат право да инвестират по-активно в инфраструктурни облигации и акции на дружества със стратегическо значение на регулиран пазар. Инвестицията в един емитент е ограничена (обикновено до 5% от активите на фонда) с цел защита на парите на осигурените граждани.
"Българската банка за развитие вероятно ще допълва схемата, като държавна институция, Българската банка за развитие има мисията да подкрепя икономическия растеж и да споделя риска с частния сектор. Тя се включва в схемата по няколко възможни начина: Фонд за капиталови инвестиции - ББР може да влезе като съинвеститор, като придобие миноритарен дял в компанията, за да повиши доверието на останалите инвеститори. Гаранции и мостово финансиране чрез Националния гаранционен фонд или директно кредитиране, ББР може да гарантира част от емисиите или да подсигури оборотни средства на компанията, докато трае процедурата по листване на борсата", обяснява икономистът.
Предимства и рискове на схемата
"За компанията предимствата са достъп до огромен и евтин местен капитал за мащабни проекти, могат да се реализират ключови за страната обекти (магистрали, енергетика, ВиК) без натоварване на държавния бюджет. Рискът би бил тежка административна тежест и изисквания за пълна прозрачност. За пенсионните фондове предимството е възможност за по-висока доходност от реалната икономика в сравнение с ниските лихви по депозитите. Пазарният риск е, ако проектът се провали, това да се отрази на партидите на гражданите", обяснява Гълъбинов.
