Руският златен поток се пренасочва към Азия: Хонконг отчита рекорден внос

Каква е причината?

Русия пренасочва все по-голяма част от износа си на злато към Азия, а Хонконг се превръща в един от основните центрове на този поток. Хонконг е внесъл 112,7 тона злато с руски произход през първите седем месеца на 2026 г., показва анализ на компанията за инвестиции в благородни метали BullionVault, базиран на данни от Статистическия департамент на Хонконг.

Количеството вече надхвърля рекорда от 92,1 тона за цялата 2025 г. За сравнение, през 2021 г. – преди началото на войната в Украйна – вносът на руско злато в Хонконг е бил едва 3,3 тона. Така руският благороден метал, който преди войната беше силно насочен към Лондон, все по-осезаемо се пренасочва към Китай и други азиатски пазари.

Руският метал вече представлява близо 15% от вноса на немонетарно злато в Хонконг за първите седем месеца на годината. През 2021 г. делът му е бил едва 0,6%. „Хонконг се превърна във важен център за търговията между Русия и Китай след пълномащабното нахлуване“, коментира Вита Спивак, старши консултант в Gatehouse Advisory Partners. По думите ѝ голяма част от златото продължава към континентален Китай, който не е въвел санкции срещу руския благороден метал. Хонконг има и друго предимство – освен че предлага достъп до пазар, който не прилага западните ограничения, градът осигурява директна връзка с най-големия потребителски пазар на злато в света, съобщава CNBC.

Златото е напът да отчете месечен спад - какви са причините?

Доларът леко поевтиня днес, но остава на път да отчете месечен ръст

Преди войната руската златодобивна индустрия е била силно зависима от Лондон. Между 2019 и 2021 г. руският износ на злато към Великобритания се е равнявал на приблизително две трети от местното производство на злато, според данни на BullionVault. Ситуацията се променя рязко след началото на войната в Украйна.

През март 2022 г. London Bullion Market Association изключва шестте руски рафинерии на злато и сребро от списъците си за одобрени рафинерии. Впоследствие САЩ, Великобритания и други западни държави въвеждат ограничения върху руското злато, което на практика затваря пазарите, които преди това са били основни дестинации за руския благороден метал.

„Фактът, че официалните данни на Хонконг ясно показват рязък ръст на вноса на руско злато, отразява вида подкрепа и двустранна търговия, за която Путин многократно е благодарил на Си“, коментира Ейдриън Аш, директор „Изследвания“ в BullionVault. По думите му износът на руско злато към Великобритания и други западни държави, въвели санкции, „се е сринал“.

Защо Хонконг?

Хонконг има дългогодишна роля като входна точка за златото към континентален Китай. Градът разполага с развита инфраструктура за съхранение, клиринг и търговия на благородни метали, като през последните години инвестициите в този сектор се увеличават. „Хонконг винаги е бил важен център за златото, което влиза в Китай“, казва Рона О'Конъл, ръководител на пазарния анализ за Европа, Близкия изток, Африка и Азия в StoneX.

По думите ѝ Хонконг в момента се състезава със Сингапур за водещата позиция като азиатски център за търговия със злато и изпреварва конкурента си с около шест месеца по отношение на инфраструктурата. Исторически Хонконг е бил основният вход за внос на злато в Китай. През последните години обаче Пекин отваря и други центрове за внос, сред които Шънджън и Пекин, което намалява относителния дял на Хонконг. Въпреки това руският поток показва, че ролята на града в търговията с благородния метал отново се засилва.

Цената на златото удари 7-седмично дъно

На какво се дължи този спад?

Ръстът на руските доставки към Хонконг съвпада с по-широкото увеличаване на китайското търсене на злато. Китай определи златото като „стратегически минерал“ и насърчава физическия благороден метал като средство за съхраняване на стойност от домакинствата. В същото време Китайската народна банка продължава да увеличава златните си резерви. Според данни на S&P Global официалните златни резерви на Китай са нараснали с над 40 тона през първата половина на 2026 г. – повече от два пъти спрямо количеството, закупено през същия период на предходната година.

„Знаем, че независимо дали става дума за Китайската народна банка или за китайските потребители, всички те купуват доста злато“, казва Чарлз Чанг, ръководител на корпоративния бизнес за Китай в S&P Global Ratings. Причината е свързана и с несигурността на пазарите. При повишена икономическа и геополитическа несигурност потребителите търсят начини да защитят спестяванията си, а златото остава един от традиционните инструменти за това. Рекордният руски износ към Хонконг показва по-широка промяна в глобалния пазар на злато.

Западните санкции ограничиха достъпа на руските производители до традиционните европейски пазари, но не премахнаха физическото търсене на руския метал. Вместо това търговските потоци се пренасочиха към Азия.