Дума на деня: Лихвена крива

Какво е лихвена крива?

Лихвената крива (известна още като крива на доходността или yield curve) е графично представяне на връзката между лихвения процент и срока до падежа на група сходни дългови ценни книжа, най-често държавни облигации. Тя е един от най-важните макроикономически индикатори във финансовия свят, тъй като отразява пазарните очаквания за бъдещото развитие на икономиката, инфлацията и паричната политика на централните банки.

В зависимост от пазарните условия лихвената крива може да придобие три основни форми, всяка от които носи различно послание за състоянието на икономиката. Нормалната (възходяща) форма показва по-висока доходност при дългосрочните облигации, което е знак за стабилен растеж и премия за риск, докато обърнатата (инвертирана) крива е класически сигнал за рецесия, при който краткосрочните лихви надвишават дългосрочните. Плоската крива, при която двете нива са на почти еднакви позиции, от своя страна отразява икономически преход и несигурност, като често предхожда пълното обръщане на тенденцията.